汽车加速 汽车行业2025年度投资策略：国改、智驾、出海，投资契机共振

⚫ 行业变局中，护理国改、智驾、出海的投资契机。总结 2024 年，自主品牌和新势 力加速鼓吹电动化、智能化本领迭代，自主品牌新动力车型竣事对结伴品牌燃油车 型的卓绝。掂量 2025 年，掂量新动力乘用车竞争花式仍存变局可能，掂量头部新势力和自主品牌将进一步强化在智能化、生态化等规模上风，铁汉恒强，阛阓份额继 续升迁。在中央及地点政府赈济下，掂量国企将通过长远修订、加强外部调解等实 现逆境回转，整车国企仍有望在乘用车阛阓保捏一定份额。

⚫ 整车：掂量扩内需战略促进乘用车需求镇静，重卡保管镇静增长。以旧换新战略效 果开释带动国内乘用车需求改善，自主品牌发达强势。掂量 2024 年国内狭义乘用车销量 2700 万辆傍边，同比增长 5%，掂量 2025 年报废更新及置换更新战略或将延 续，掂量狭义乘用车销量同比增长 2%傍边。2024 年 1-10 月自主品牌市占率达 64.6%，较 2023 全年升迁 8.7 个百分点。1-10 月狭义乘用车出口 405.38 万辆，同 比增长 26.0%。重卡：掂量来岁镇静增长，新动力重卡发达亮眼。

⚫ 新动力车：渗入率快速升迁，花式重塑。2024 年 7 月新动力汽车零卖端月渗入率超 过 50%，预测 2024 新动力乘用车销量 1200 万辆傍边、同比增长 35%，掂量 2025 年销量同比增长 20%傍边。2024 年 1-9 月比亚迪在巨匠主流新动力汽车阛阓的销量 份额 25.0%，特斯拉阛阓份额为 11.0%。自主品牌在巨匠新动力阛阓竞争中发达良 好，掂量 2025 年新动力车阛阓竞争将链接加重，新动力车企阛阓发达将进一步分化。

张开剩余82%

⚫ 央国企将受益于国企修订及市值科罚窥察。2024 年是国企修订长远升迁行动的承前启后之年，掂量央国企将全力推熟谙订翻新，改善企业竞争力及谋略水平。新“国 九条”以及证监会市值科罚监管携带对上市公司市值科罚建议了明确的条件，掂量 估值水平较低公司将专门愿制定估值升迁计较，推动谋略后果及盈利才智改善。

⚫ 零部件：智驾、出海、T 链、华为链及机器东谈主链共振。国内高阶智驾加速普及，功 能禁止迭代、搭载车型价钱下千里等趋势，掂量高阶智驾渗入率升迁将为智能驾驶相 关零部件公司带来发展机遇。华为调解一又友圈禁止扩大，产业链零部件将有望受益。掂量 Cybertruck 销量增长、新车型上市等有望促进 2025 年特斯拉销量增长， 联系产业链公司有望受益。零部件出海仍然是势在必行，中永久维度仍然看好零部 件出海。掂量特斯拉 Optimus 等东谈主形机器东谈主将于 2025 年投入量产落地阶段，布局 东谈主形机器东谈主规模的零部件公司有望掀开新增漫空间。

365建站客服QQ：800083652

站群论坛

免责声明：咱们尊重常识产权、数据隐秘，只作念本质的汇注、整理及共享，发挥本质开始于汇注,发挥版权归原撰写发布机构扫数，通过公开正当渠谈取得，如触及侵权，请实时辩论咱们删除，如对发挥本质存疑，请与撰写、发布机构辩论

发布于：广东省